Опцион Put. Характеристика, функции и виды

Рейтинг брокеров бинарных опционов за 2020 год:

Опцион Put

Опцион Put – это одна из двух основных разновидностей опционов на финансовом рынке. Его также часто называют опцион Пут или опцион на продажу.

Традиционное определение Пут опциона следующее: это контракт, который дает право продать определенное количество актива в будущем. Причем продажа должна состояться по фиксированной цене и в определенный заранее срок.

Участниками сделки выступают две стороны:

Их права в сделке не одинаковые. Покупатель или держатель опциона может продать имеющийся актив, или же не делать этого, в зависимости от ситуации, складывающейся на рынке. А продавец обязан пойти на сделку, даже если она для него невыгодна, если того требует покупатель.

Таким образом, возникает вопрос, зачем такая сделка продавцу, если она изначально кажется невыгодной? Дело в том, что при совершении сделки покупатель выплачивает продавцу определенную сумму, называемую премией. Эта сумма выступает в качестве финансовой компенсации для продавца.

В свою очередь, сделка между продавцом и покупателем осуществляется на заранее оговоренных условиях. Иными словами, обе стороны заранее знают стоимость продажи опциона (его страйковую цену), количество активов, которое участвует в сделке, и время, когда сделка осуществляется.

Виды и функциональность опциона Put

Заключая сделку с продавцом, покупатель знает, что его прибыль в будущем может оказаться неограниченной, но всегда меньше на ту сумму, которую он заплатил продавцу.

Можно выделить несколько классификаций Пут опционов. Например, в зависимости от того, какой актив лежит в основе контракта, выделяются:

Русскоязычные биржи для торговли бинарными опционами:

валютные опционы с валютой в основе;

фондовые опционы с ценными бумагами в основе;

товарные опционы, в основе которых, само собой, товары.

Важен при заключении сделки между сторонами и срок исполнения опциона. Здесь выделяются две основные группы опционов:

европейский тип, который дает право на продажу актива только в последний день действия опциона;

американский тип дает право на сделку до завершения действия опциона.

Причем не все брокеры дают возможность своим клиентам досрочно закрывать опционы.

Заключение сделки между продавцом и покупателем не носит обязательного характера. Традиционно, продажа актива держателем осуществляется, если на рынке цена опциона ниже, чем цена его исполнения. В этом случае торговля оказывается убыточной, и покупатель может пойти на сделку, чтобы не остаться в минусе.

Еще один вариант избежать убытков – это покупка опциона Пут на случай, если стоимость будет снижаться в будущем. В этом случае, вы страхуете свою сделку, а убыток при негативном варианте развития событий составляет только стоимость контракта.

Опционы

1) Опцион обеспечивает выбор. Покупатель опциона приобретает право, но не обязательство, купить или продать соответствующий товар (это могут быть реальный конкретный товар, страховка, фьючерсный контракт) при определённых условиях в обмен на уплату соответствующей премии (цены). На фьючерсных рынках основным инструментом является фьючерсный контракт.

Опцион (Option) – это финансовый инструмент, стоимость которого зависит от стоимости инвестмента (Акции), с которым он используется.

2) Опцион продавца (PUT) и покупателя (CALL). Существует два вида опционов: покупателя (CALL) и продавца.(PUT) Опцион покупателя даёт право, но не обязательство, его покупателю купить определённый фьючерсный контракт по соответствующей цене в любое время в течение срока действия этого опциона. Опцион продавца (предложение о продаже опциона) даёт право покупателю, но не обязательство, продать определённый фьючерсный контракт по соответствующей цене в любое время в течение срока действия этого опциона.

Цена, по которой покупатель опциона покупателя имеет право приобрести фьючерсный контракт, а покупатель опциона продавца имеет право продать фьючерсный контракт, известна как цена столкновения (СТРАЙК), или цена сделки.

3) Главное отличие опциона от фьючерса заключается в том, что фьючерс — это обязательство, а опцион — это право.

Опцион — это право либо купить, либо продать актив (в нашем случае — фьючерс) по фиксированной цене в любой момент в течение определенного срока.

4) Виды опционов

Существует два основных вида опционов.

• Опцион на покупку (Call Option) предоставляет покупателю право на покупку 100 акций какой-либо компании по оговоренной цене (Strike Price).

• Опцион на продажу (Put Option) предоставляет покупателю право продать 100 акций определенной компании по оговоренной цене.

Если после покупки опциона цена на акции начнет подниматься, опцион на покупку разрешает покупателю приобрести эти акции по цене, которая была до начала ее роста (т.е. по более выгодной цене).

И наоборот, если цена на акции падает, опцион на продажу позволяет покупателю продать эти акции по цене, которая была до начала падения (т.е. также по более выгодной цене).

• Инвестор может сделать прибыль на акциях без их физической покупки.

• Стоимость опционов намного ниже, чем стоимость самих акций.

Нашумевший пост:  Налоги трейдера на бинарных опционах – платить или нет. Как платить налоги с бинарных опционов

• Риск ограничивается ценой опциона.

• Опционы позволяют инвесторам защищать их позиции от колебания цен

• Стоимость сделки с опционами (включая их комиссионные и разницу спрос/предложение) в процентном соотношении намного выше, чем стоимость сделки с акциями. Эта разница в стоимости сильно «поедает» любую прибыль.

• Опционы очень сложны в обращении и требуют от инвестора глубоких знаний, немалого опыта и терпения.

6) Все многочисленные стратегии с опционами основываются на четырех базисных стратегиях:

— купить опцион колл;

— продать опцион колл;

— купить опцион пут;

— продать опцион пут.

Базисные, или простые, стратегии — это открытие одной опционной позиции, т.е. простая покупка или продажа опциона колл или пут.

Покупка опциона колл

Покупатель опциона колл имеет право купить фьючерс по заранее определенной цене (цене исполнения опциона) в течение срока действия опциона.

Такая стратегия используется, когда ожидается повышение цены фьючерса, лежащего в основе опциона.

Продажа опциона колл

Продажа опциона — это заключение контракта, Максимальный риск стратегии — неограничен; Максимальный доход — размер полученной премии.

Продавец опциона колл, в отличие от покупателя, ожидает снижения фьючерсных цен. В этом случае покупатель колла откажется от его исполнения, и сумма премии, уплаченная за опцион, останется у продавца опциона. Но это его максимальная прибыль от сделки, в то время как, если его прогноз оказался неверным, его потенциальный убыток будет возрастать с ростом цены фьючерса, теоретическому предела которому нет.

Покупка опциона пут

Покупатель опциона пут имеет право продать фьючерс по заранее определенной цене (цене исполнения опциона) в течение срока действия опциона.

Покупатель такого опциона ожидает снижения цен на фьючерсном рынке.

Продажа опциона пут

Продажа опциона пут основана на том предположении, что цена фьючерса, лежащего в основе опциона, по крайней мере, не снизится. Если продавец опциона все же хочет играть на повышении цен, то продажа пута не самая эффективная стратегия, поскольку максимальная прибыль продавца опциона пут — это полученная им премия.

Поэтому продажа пута используется при ожидаемой малой подвижности цен фьючерсов.

8) На рынке чётко определено, сколько стоит опцион, однако существует ряд основных правил, используемых для расчёта премии опциона. В целом премия опциона складывается из суммы его внутренней и временной стоимости, на которую оказывает влияние нестабильность ситуации, разница между ценой столкновения (СТРАЙК) и основной ценой, а также величина отрезка времени до окончания срока опциона.

10) Биноминальная модель ценообразования опциона — модель назначения цены опциона, подразумевающая, что активы, лежащие в основе опциона, могут принимать только два возможных (дискретных) значения стоимости в следующем периоде времени для каждого значения стоимости, которое они могли принимать в предыдущий период времени.

1) Хеджирование — это страхование рисков изменения цен путем заключения сделок на срочных рынках.

В качестве хеджируемого актива может выступать товар или финансовый актив, имеющийся в наличии или планируемый к приобретению или производству. Инструмент хеджирования выбирается таким образом, чтобы неблагоприятные изменения цены хеджируемого актива или связанных с ним денежных потоков компенсировались изменением соответствующих параметров хеджирующего актива.

2,3) Хеджирование может применяться как для снижения риска потерь, связанных с изменением как цен на товары, так и других рыночных факторов (обменных курсов валют, процентных ставок)

Хеджер заключает сделку с целью снижения риска, связанного с возможным движением цены; спекулянт сознательно принимает на себя этот риск, рассчитывая на благоприятный исход.

Принцип страхования в данном случае заключается в том, что если в сделке одна сторона теряет как продавец реального товара, то она выигрывает как покупатель фьючерсов на то же количество товара, и наоборот. Поэтому покупатель реального товара осуществляет хеджирование продажей, а продавец реального товара — хеджирование покупкой. Таким образом, фьючерсные операции страхуют сделки на покупку реального товара от возможных убытков в связи с изменением рыночных цен на этот товар.

В соответствии с целями, которые преследуются проведением операций хеджирования, выделяются различные виды хеджирования:

— обычное (чистое) хеджирование проводится с целью избежать ценовых рисков и совершается в полном балансовом соответствии со встречными обязательствами на рынке реального товара и фьючерсном рынке;

— арбитражное хеджирование, учитывающее затраты на хранение, осуществляется исключительно для извлечения выгоды из ожидаемого благоприятного изменения в соотношении цен реального товара и биржевых котировок с различными сроками поставки. При избытке товара это соотношение цен (котировка на дальние сроки поставки выше, чем на ближние) позволяет за счет хеджирования финансировать расходы по хранению товара;

— селективное хеджирование проводится, если сделка на фьючерсном рынке осуществляется не одновременно с заключением сделки на реальный товар и не на адекватное количество. Осуществление сделки на бирже в значительной мере основывается на ожидаемом направлении и степени изменения цен реального товара;

Нашумевший пост:  Бинарные опционы слив денег или нет

— предвосхищающее хеджирование заключается в покупке или продаже фьючерсного контракта еще до того, как совершена сделка с реальным товаром.

Операции хеджирования делятся на хеджирование продажей и хеджирование покупкой. При хеджировании продажей фьючерсные контракты продают. Хеджирование продажей применяют для обеспечения продажной цены реального товара, который есть или будет находиться в собственности фирмы, добывающей или перерабатывающей сырье. При хеджировании покупкой фьючерсные контракты покупают и используют в качестве средства, гарантирующего закупочную цену для фирм, потребляющих сырье.

4) Распространенными биржевыми операциями являются спекулятивные сделки, которые осуществляются с целью получения прибыли в условиях колебания цен. Спекулятивная прибыль получается из разницы между ценой биржевого контракта в день его заключения и ценой в день его исполнения.

Выделяют различные виды спекулятивных операций. Так, спекулянты могут скупать биржевые контракты с целью их последующей перепродажи по более высокой цене. Этот вид спекуляции называется игрой на повышение цен. Спекулянтов в данном случае называют «быками»(стремятся «поднять на рога»), а покупку биржевого контракта — длинной позицией. Продажу ранее купленного контракта при спекуляции на повышении цен называют ликвидацией. Другой вид спекуляции — игра на понижение цен. Спекулянты продают биржевые контракты с целью последующего их откупа по более низким ценам. Таких спекулянтов принято называть «медведями»(т.е. «подминают под себя»), продажу контракта — приобретением короткой позиции, а его последующий откуп — покрытием.

Еще один вид спекуляции — это спекуляция на соотношении цен одного и того же или взаимосвязанных товаров или цен на товары с различными сроками поставки. В этом виде спекуляции самой известной является операция типа спрэд (стрэдл). Данная операция заключается в одновременной покупке и продаже фьючерсных контрактов с различными сроками поставки в целях получения выгоды от разницы в котировках цен этих позиций (например, покупка мартовских и продажа майских контрактов).

Похожие рефераты:

Виды биржевых приказов (заказов клиента), заключение сделок в процессе публичного гласного торга в операционном зале при участии биржевого маклера. Расчет оптимальной величины реализации партии поставки табличным методом и с помощью формулы Уилсона.

Диверсифицированный портфель с разнообразными ценными бумагами. Роль управления инвестиционным портфелем, выбор его оптимальной структуры. Модели Марковитца и выравненной цены (арбитражного ценообразования). Стратегии при комбинировании фьючерсов.

Общая характеристика элементов производных финансовых инструментов, их роль в современной экономике. Сущность производных ценных бумаг, их отличительные черты. Понятие, основные виды и особенности опционов, свопов, форвардных и фьючерсных контрактов.

Сущность и содержание валютных рисков и их регулирования. Сущность и содержание валютных рисков. Понятие о страховании валютных рисков. Методы страхования валютных рисков в 40-60-х годах. Защитные оговорки. Валютная корзина. Валютные опционы.

Рынок производных ценных бумаг и его участники. Основные виды производных ценных бумаг. Форвардные контракты. Фьючерсные контракты. Опционные контракты. Ключевые проблемы развития рынка ценных бумаг в РФ.

Понятие производных финансовых инструментов, основные участники и тенденции рынка деривативов. Классификация финансовых деривативов. Сравнительная характеристика форвардного, фьючерсного, опционного контрактов. Понятие варрантов, их разновидности.

Биржевой рынок финансовых деривативов. Его преимущества и недостатки. Регулирование деятельности фьючерсных и опционных бирж. Основные опционные стратегии (простейшие, вертикальные спреды, волатильные стратегии (стреддл, стренгл, спред «бабочка»).

Понятие и экономическая сущность фьючерсной торговли, история ее зарождения и развития, современное состояние и значение. Цели фьючерсной торговли с позиции биржи и с точки зрения хозяйства в целом. Опционы и закономерности опционной торговли на бирже.

Понятие и виды производных ценных бумаг, структура их распределения среди промышленно развитых стран мира. Определение понятий «опцион» и «фьючерс», примеры их использования. Суть и функции хеджирования. Характеристика и виды международных ценных бумаг.

Сущность брокерской деятельности на товарной и фондовой бирже. Функции клиринга и сущность биржевых расчётов. Принципы организации и органы управления товарной биржей. Опционы и фьючерсы. Экономическая история развития биржевого дела.

Характеристика и виды производных ценных бумаг. Особенности торговли: форвардные, фьючерсные, опционные контракты. Понятие товарного и процентного свопа. Основы деятельности валютной биржи: биржевой товар, участники торгов, механизм биржевых операций.

Анализ механизма торговли опционами. Уязвимость в механизме торговли опционами. Динамическое хеджирование позиции опциона. Отношение между стоимостью опциона и исходным активом. Валютные риски и методы их страхования.

Использование производственных ценных бумаг на биржах, характеристика фьючерсов и опционов. Роль хеджирования в становлении рынка производственных ценных бумаг, явление биржевой спекуляции как фактор его развития и современные финансовые инструменты.

Понятие, виды и сущность опционов. Основные модели оценки опционов, их роль в инвестиционном анализе. Интегрированная модель дисконтированных денежных потоков и опционов. Анализ и оценка реальных опционов, связанных с инвестициями в развитие бизнеса.

Виды производных ценных бумаг: фьючерсные контракты, опционы, варранты и депозитарные расписки. Максимальный риск покупателей (холдеров) и продавцов (раитеров). Современное состояние рынка фьючерсов и опционов в Российской Федерации и в Татарстане.

Нашумевший пост:  Bloombex Options - отзывы

Изучение механизма фиксации и корректировки курса валюты ЕВРО(EUR). Зависимость позиций единой европейской валюты от уровня развития и интеграции финансовых рынков. Реализация валютного опциона, виды опционных контрактов. Система валютного курса.

Понятие производных ценных бумаг, причины их появления и особенности. Характеристика видов производных ценных бумаг: форвардные, фьючерсные, опционные контракты, процентные форварды, свопы. Цель и применение хеджирования. Выигрыш банка от сделки РЕПО.

Понятие и сущность товарной биржи и биржевой деятельности. Задачи биржевой статистики. Коммерческие спекуляции на разнице цен. Система показателей биржевой статистики. Расчет индексов товарной биржи. Формы страхования кассовых сделок от ценовых рисков.

Особенности форвардных и фьючерсных контрактов. Принципы совершения спекулятивных операций и хеджирования. Правовое регулирование порядка проведения операций с производными ценными бумагами в Республике Беларусь. Виды в условия осуществления опционов.

Понятие и сущность производных инструментов рынка. Форвардные и фьючерсные контракты, валютные и процентные фьючерсы. Фьючерсные контракты на индексы фондового рынка. Виды биржевых и небиржевых опционных контрактов. Понятие и основные виды свопов.

Опционные контракты. Премия опциона и ее структура.

Опцион – это срочный контракт, который дает право выбора одному из его участников:исполнить или отказаться от исполнения сделки.

В опционном контракте участвуют два лица. Одно лицо покупает опцион, т.е.приобретает право выбора исполнить или не исполнить контракт.

Покупатель опциона уплачивает продавцу денежную сумму, называемую премией (ценой опциона). Премия уплачивается в момент заключения контракта Другое лицо (продавец) продает или, как говорят,выписывает опцион, то есть предоставляет покупателю право выбора.

Продавец опционаобязан исполнить свои контрактные обязательства, если покупатель (его еще называют держателем) опциона решает его исполнить. Если покупатель не исполняет опцион, то контракт истекает для продавца без наступления обязательств: у продавца остается премия.

Покупатель, во-первых,имеет право исполнить опцион, т.е. купить или продать базисный актив по цене, которая указана в контракте. Она называется ценой исполнения (execution price – Х) или ценой страйк (strike price). Во-вторых, если покупателю сделка не выгодна, то, он имеет право от неё отказаться.

Опционы используются для: 1) хеджирования, 2) спекуляции и 3) арбитража.

Существует два вида опционов: опцион на покупку (опцион колл) и опцион на продажу (опцион пут).

Опцион колл (Call option) дает право держателю опциона купить или отказаться от покупки базисного актива.

Опцион пут (Put option) дает право держателю опциона продать или отказаться от продажи базисного актива.

Выписывая опцион, продавец открывает по данной сделке короткую позицию, а покупатель – длинную позицию. Соответственно, понятия «короткий колл» или «короткий пут» означают продажу опционов колл или пут; а «длинный колл» или «длинный пут» — их покупку

Европейский опцион колл исполняется, если спотовая цена базисного актива(ST) к моменту истечения срока действия контракта выше цены исполнения (X), и не исполняется, если она равна или ниже цены исполнения

Европейский опцион пут исполняется, если к моменту истечения срока действия контракта спотовая цена базисного актива меньше цены исполнения, и не исполняется, если она равна или выше цены исполнения.

  • (S X) относят к категории ITM – опцион в деньгах

Премия состоит из двух частей:внутренней стоимости и временной (или внешней стоимости). То есть для опциона колл премия (c) равна:

Для опциона пут премия (p) равна:

Для опциона колл внутренняя стоимость (a) – это разность между текущим курсом базисного актива (S) и ценой исполнения опциона (X), если эта величина положительная (S–X>0). Если она отрицательная или равна нулю, то внутренней стоимости у опциона нет.

Для опциона пут внутренняя стоимость (а) – это разность между ценой исполнения (X) и текущим курсом базисного актива (S), если эта величина положительная (X–S>0). Если она отрицательная или равна нулю, то внутренней стоимости нет.

Временная (внешняя) стоимость для обоих опционов (b) представляет собой разность между величиной премии и внутренней стоимостью

Временная стоимость (b) – это надежды рынка на то, что данный опцион принесет прибыль к моменту истечения контракта. Чем больше надежд, тем больше временная стоимость.

Существует шесть факторов, влияющих на цену опциона.

Текущая цена акции (S);

Цена исполнения (Х);

Срок действия или время до истечения (Т);

Волатильность цены акции (?);

Безрисковая процентная ставка (r);

Дивиденды, ожидаемые в течение срока опциона.

Для европейских опционов пут с большим выигрышем она может быть отрицательной величиной. Европейские опционы колл и пут на фьючерсный контракт с большим выигрышем тоже могут иметь отрицательную временную стоимость. Это говорит о том, что по мере приближения срока истечения контракта, при неизменной конъюнктуре рынка, цена опциона будет расти

Лучшие брокеры с бонусами за открытие счета:
Понравилась статья? Поделиться с друзьями:
Опционы бинарного типа (CFD-контракты)
Добавить комментарий

;-) :| :x :twisted: :smile: :shock: :sad: :roll: :razz: :oops: :o :mrgreen: :lol: :idea: :grin: :evil: :cry: :cool: :arrow: :???: :?: :!: